함부르크(독일): 2024년 5월 유럽에서 아세테이트비닐 모노머(VAM) 가격은 공급 긴축과 엄격한 비용 통제 전략으로 인해 수요 둔화에도 불구하고 상승했습니다. 유럽에서는 가스 및 에너지 공급 계약 재협상에 따라 2024년 1월부터 가격이 상승하고 있습니다. 2024년 3월에는 유럽 크래커의 운영 증가와 재고 압박으로 인해 경기 침체가 부분적으로 완화됨에 따라 VAM 및 기타 석유화학 시장이 크게 발전했습니다. VAM 시장은 특히 네덜란드, 프랑스, 이탈리아에서 접착제, 포장재 및 페인트의 PVAc 수요가 점차 회복되면서 대체로 강세를 유지했습니다. 그러나 생산 통계에 따르면 2025년 이전에는 팬데믹 이전 수준으로의 완전한 회복이 이루어지지 않을 것이며 가격은 팬데믹 이전 수준보다 38% 높은 수준을 유지하고 있습니다.
Vantage Market Research가 평가한 유럽 VAM 가격은 2024년 5월 둘째 주에 USD 10/MT 상승하여 전년 동기 대비 23% 상승했습니다. 이러한 상승은 부분적으로 중동의 메탄올 공급에 대한 잠재적인 금수 조치에 대비하기 위해 유럽 시장의 운임 인상과 안전 재고에 기인합니다. 그러나 Vantage Market Research의 연구는 운임 상승만으로는 가격 변동을 설명할 수 없다고 결론지었습니다.
2024년 2월 말까지 원유 및 가스 가격이 상승하면서 현물 메탄올 및 VAM 가격이 상승했으며, 재고 압박과 수요 지원이 추가 요인으로 작용했습니다. 네덜란드 TTF 현물 가스 가격은 2024년 현물 거래량에 대한 미국 가스 가격보다 3.68배 높지만 2022년 10월 현물 고점에 비해서는 여전히 53% 낮은 USD 8.9/MMBtu로 평가되었습니다.
연구에 따르면 USD 13.36/MMBtu의 가스 공급에서 파생된 VAM은 아세틸 체인의 가격 상승으로 이어져 2023년 1월부터 2023년 3월까지 중간 VAM 및 메탄올 시장을 77% 끌어올렸습니다. 이러한 급증은 VAM 생산량과 수요를 거의 50% 감소시켰고, 유럽 공급업체가 2023년 6월까지 재고를 보유함에 따라 향후 3개월 동안 가격이 자유 하락했습니다. 2024년 1월부터 신규 가스 계약으로 재고 압박이 심화되고 지속적인 경기 침체로 공급 제약이 발생했습니다.
2024년 4월, 아시아-유럽 노선 전반의 운임 가격 하락에도 불구하고 VAM 가격은 유럽 공장의 지속적인 가동으로 인해 높은 수준을 유지했습니다. 밴티지 마켓 리서치(Vantage Market Research)의 가격 분석가에 따르면 미국 공급업체의 마진은 메탄올의 경우 USD 270-280/MT, VAM 생산의 경우 USD 370-380/MT로 확장되는 반면, 유럽 공급업체는 메탄올의 경우 USD 50-150/MT, VAM의 경우 USD 200/MT로 마진이 현저히 낮았습니다. 그럼에도 불구하고 유럽의 VAM 마진은 전년도 마이너스 마진과 대조적으로 올해 플러스를 유지했습니다. 허리케인으로 인한 텍사스와 루이지애나의 공급 차질은 유럽으로의 배송에 영향을 미쳤지만 가격은 비례하여 상승하지 않았으며 2024년 5월 말까지 인상될 것으로 예상됩니다.
VAM 산업 동향과 다운스트림 PVAc 및 최종 사용 산업 동향 연구에 따르면 VAM 가격은 난방 요구 사항 및 연간 공장 유지 보수로 인해 가스 가격이 상승할 것으로 예상되는 3분기 말까지 완화될 것으로 예상됩니다. 중간 가치 사슬이 강력한 재고를 축적함에 따라 가격이 완화될 것으로 예상됩니다.
